إيكس نظام التداول البديل

نظام التداول البديل - أتس.

ما هو "نظام التداول البديل - أتس"

نظام التداول البديل هو نظام غير منظم كتبادل ولكن هو مكان لمطابقة أوامر الشراء والبيع من مشتركيها. وتزداد شعبية نظم التداول البديلة في جميع أنحاء العالم، وهي تشكل جزءا كبيرا من السيولة الموجودة في القضايا التي يتم تداولها في البورصة. المعروف أيضا باسم منشأة تجارية متعددة الأطراف في أوروبا، وشبكات الاتصالات الإلكترونية (إينس)، عبر الشبكات، وشبكات الاتصال، وهذا يتوقف على الوضع.

انهيار "نظام التداول البديل - أتس"

يتم تسجيل معظم أنظمة التداول البديلة - أو أتس - كسماسرة تجار بدلا من التبادلات والتركيز على إيجاد الأطراف المقابلة للمعاملات. وخلافا لبعض التبادلات الوطنية، فإن الأنظمة التجارية البديلة لا تضع قواعد تحكم سلوك المشتركين أو المشتركين في الانضباط بأي طريقة أخرى باستثناء استبعادهم من التداول. معظم أوامر أتس مباراة إلكترونيا، ولكن ليس بالضرورة أن يكون الإلكترونية. وتؤدي هذه النظم التجارية دورا هاما في توفير وسائل بديلة للوصول إلى السيولة.

وفي كثير من الأحيان، يستخدم المستثمرون المؤسسيون المنشطات الأمفيتامينية للعثور على أطراف مقابلة للمعاملات بدلا من تداول كتل كبيرة من الأسهم في البورصات الوطنية. ويمكن أن تصمم هذه الإجراءات لإخفاء التداول من وجهة نظر الجمهور لأن معاملات المنشطات الأمفيتامينية لا تظهر على كتب ترتيب التبادل الوطني. علی سبیل المثال، قد یستخدم صندوق التحوط الذي یرغب في بناء مرکز کبیر في حقوق الملکیة أتس لمنع المستثمرین الآخرین من الشراء مسبقا. ويمكن أيضا أن يشار إلى المنشطات الأمفيتامينية المستخدمة لهذه الأغراض على أنها حمامات مظلمة.

يجب على لجنة الأوراق المالية والبورصات (سيك) الموافقة على أنظمة التداول البديلة. في السنوات الأخيرة، صعدت هذه الهيئات التنظيمية إجراءات الإنفاذ ضد أنظمة تجارية بديلة لمخالفات مثل التداول ضد تدفق أوامر العملاء أو الاستفادة من معلومات تداول العملاء السرية. وقد تكون هذه الانتهاكات أكثر شيوعا في نظم التداول البديلة من التبادلات الوطنية نظرا لأنها تواجه لوائح أقل.

التنظيم أتس.

وقد قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات بإدخال اللائحة التنظيمية للمنشطات الأمفيتامينية في عام 1998 لحماية المستثمرين وحل أي مخاوف تنشأ عن أنظمة التداول البديلة. وتقتضي اللوائح الاحتفاظ بسجلات أكثر صرامة والطلب على تقارير أكثر كثافة حول قضايا مثل الشفافية بمجرد أن تصل إلى أكثر من 5٪ من حجم التداول لأي أمن معين. وتشمل هذه المتطلبات الإبلاغ بموجب القاعدة 301 (ب) (5) '2' من النظام الأساسي للمنشطات الأمفيتامينية.

الخط السفلي.

أنظمة التداول البديلة هي تلك التي لا تنظم كتبادل، ولكن لا تزال مطابقة المشترين والبائعين داخل قاعدة المشتركين الخاصة بهم. وتتطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات (سيك) أنظمة تجارية بديلة لتقديم طلب للحصول على الموافقة وتتطلب الاحتفاظ بسجلات مناسبة بموجب نظام أتس.

كيف إيكس هو مكافحة أنواع المفترسة من التجار عالية التردد.

مايكل لويس "الأكثر مبيعا" فلاش الفتيان: A وول ستريت ريفولت "أثار عش الدبور من خلال تسليط الأضواء على موضوع مثير للجدل للتجارة عالية التردد (هفت). ويصف الكتاب رحلة مجموعة صغيرة من الأفراد المقدامين على وول ستريت الذين يتعثرون عبر السلوك المفترس من قبل شركات تجارية عالية التردد، وفي محاولة لتوفير سوق أكثر توازنا، وخلق تبادل اسمه إيكس. وإليك كيفية محاولة إيكس لمكافحة التداول المفترس.

أطلقت في 25 أكتوبر 2018، إيكس هو نظام التداول البديل (أتس)، منصة التداول الإلكترونية التي تطابق المشترين والبائعين من الأسهم. ثلاثة أشخاص هم القوة الدافعة وراء إيكس - براد كاتسوياما، الرئيس & أمب؛ المدير التنفيذي؛ روب بارك، كبير موظفي التكنولوجيا. و رونان ريان، كبير مسؤولي الاستراتيجية. كان كاتسوياما وبارك قد عملا سابقا في رك (البنك الملكي الكندي) أسواق رأس المال، حيث ترأسوا مبيعاتها الإلكترونية وتجارتها، وتداول الخوارزميات، على التوالي.

إيكس مملوكة من قبل الصناديق المشتركة والصناديق التحوط الرائدة بما في ذلك غرينليت كابيتال، مجموعة كابيتال، براندس شركاء الاستثمار، بيرشينغ سكوير، وشركاء النقطة الثالثة. موظفو إيكس والمستثمرين الأفراد لديها أيضا حصة في إيكس. كما أشار لويس في كتابه، المديرين التنفيذيين للشركة أرادت استدعاء التبادل الجديد "تبادل المستثمرين"، ولكن بسبب المشكلة الواضحة الناجمة عن عنوانها على الانترنت (إنفستورسكسشانج)، استقر للاسم المختصر إيكس.

إيكس اشتعلت بسرعة. في 9 أبريل 2017، تعاملت مع 23.9 مليون سهم، بزيادة 27٪ عن المعدل اليومي في مارس. وعلى الرغم من أن هذا الحجم كان يمثل أقل من 1٪ من إجمالي حجم الأسهم الأمريكية، فقد تجاوزت بورصة إيكس بالفعل أربعة من أصل 13 بورصة أمريكية بحلول ذلك التاريخ، بما في ذلك بورصة نيويورك مك، وبورصة شيكاغو، والبورصة الوطنية، وبورصة كبو.

تكوين ونمو التجارة المفترسة.

التداول عالي التردد في حد ذاته ليس مسيئا أو متلاعبا، ويعتقد عدد من اللاعبين البارزين في السوق أن هفت يضيف السيولة ويقلل من فروقات التداول. المشكلة هي مع مجموعة فرعية من هفت أن إيكس يدعو "التداول المفترسة"، الذي يستغل ثغرة في نظام السوق الوطنية لتنظيم ("ريج نمس") التي أقرتها لجنة الأوراق المالية والبورصة في عام 2005 ونفذت في عام 2007.

يتطلب ريمس نمس الوسطاء الحصول على "أفضل سعر" لأوامر العملاء. يتم تحديد أفضل سعر من قبل الوطنية أفضل المزايدة والعرض (نبو) لأحد الأسهم. يتم حساب نبو من خلال نظام محوسب يسمى "معالج المعلومات للأوراق المالية" (سيب)، الذي يجمع العطاءات والعروض لجميع الأسهم الأمريكية من 13 تبادل ونشر باستمرار نبو بالنسبة لهم.

وفقا لويس، فإن الثغرة التي يستغلها التجار عالية التردد هي أن ريج نمس فشل في تحديد سرعة سيب. ويستغرق الأمر عددا محدودا من الملي ثانية لتجميع أسعار الأسهم وتنظيمها من 13 بورصة، ثم يحسبها وينشرها برنامج الاستثمار الاستراتيجي. قفز التجار عالية التردد البندقية عن طريق إنشاء أجهزة الكمبيوتر الخاصة بهم بسرعة سريعة في التبادلات (وهي ممارسة تعرف باسم "المشاركة في الموقع") والحصول على وجهة نظر من السوق أسرع بكثير من سيب يمكن أن توفر ذلك. ويدعي لويس أنه في بعض الأحيان كانت الفجوة بين عرض هفت للسوق والمستثمرين العاديين تصل إلى 25 ميلي ثانية، والتي يمكن أن تكون الأبدية في بيئة حيث يتم قياس السرعة بالميكروثانية (مليون من الثانية).

وقد تسبب البنك في توجيه طلبات العملاء إلى مزيد من التبادلات مما كان لولا ذلك ضروريا، الأمر الذي أدى إلى ميزة شركات هفت. على سبيل المثال، افترض أن العميل يضع في أمر السوق لشراء 20،000 سهم من شيز. لنفترض أن 100 سهم من شيز تقدم على إكسهانج O عند 10.01 $، 400 سهم على إكسهانج P عند 10.02 دولار، و 25.000 سهم على إكسهانج Q عند 10.04 $. الوسيط مطلوب أولا شراء 100 سهم عرضت على إكسهانج O في 10.01 $ و 400 سهم عرضت في 10.02 $ على تبادل P، ثم شراء المتبقية 19،500 سهم على إكسهانج Q في 10.04 $. وتستثمر شركات هفت هذا التجزؤ في السوق عن طريق وضع العطاءات والعروض بكميات صغيرة جدا (عادة 100 سهم) لكل أسهم مدرجة، من أجل قياس شراء أو بيع الفائدة في الأسهم.

وهكذا في هذا المثال، إذا كانت 100 سهم من شيز عرضت من قبل شركة هفت، وكان يعتقد أن هذا النظام الصغير هو فقط غيض من ترتيب أكبر بكثير، فإنه يمكن سباق قبل إكسهانج Q وتغطي جميع الأسهم على العرض في 10.04 $، وتقديم لهم مرة أخرى إلى وسيط في 10.06 $. قد لا يبدو هذا المبلغ من سلخ فروة الرأس أو القشط مثل الكثير، ولكن عندما فعلت عشرات الآلاف من المرات في اليوم (لاحظ أن التداول هفت ويقدر أن تمثل 50٪ من حجم تداول الأسهم اليومية في الولايات المتحدة)، يمكن أن تضيف ما يصل الى المليارات من الدولارات سنويا .

أنشطة التداول المفترسة.

ويعرف إيكس التداول المفترس باعتباره الأنشطة الثلاثة التالية -

"المنافسة البطيئة في السوق:" بسبب قوة الحوسبة المبهرة في متناول أيديهم، يمكن للشركات هفت التحكيم الفروق الدقيقة في الأسعار للأسهم بين مختلف البورصات. على سبيل المثال، افترض أن الشركة الوهمية (أوفو) تتداول بسعر 20.00 دولار / 20.01 دولار على جميع التبادلات، ولكن بسبب الشراء المفاجئ على نطاق واسع في بورصة ناسداك، يقفز إلى 20.03 دولار / 20.04 دولار على هذا التبادل. سوف تستخدم شركات هفت سرعتها الفائقة في شراء عدد كبير من أسهم أوفو على الفور بسعر 20.01 دولار من البورصات الأخرى وبيعها عند 20.03 دولار في بورصة ناسداك. هذا المراجحة من شأنه أن يدفع سعر أوفو على التبادلات الأخرى ودفعها أقل على ناسداك، مما أدى إلى سعر جديد معادل يقول 20.02 $ / 20.03 $. "التشغيل الإلكتروني الأمامي:" هذا هو نشاط التداول الموضح في المثال السابق للمخزون شيز. "المراجحة الخصم:" العديد من التبادلات تقدم دفعة صغيرة كحفز لتقديم السيولة والرسوم مقابل السيولة. بالنسبة لتداول الأسهم عند 20.00 دولار / 20.01 دولار، فإن الشراء بسعر العرض 20.01 دولار أو البيع بسعر 20.00 دولار سيكون بمثابة سيولة، في حين أن طلب الشراء عند 20.02 $ أو البيع عند 19.99 دولار يجعل السيولة. مع المراجحة الخصم، تحاول الشركات هفت والتقاط أكبر قدر من الحسومات بقدر ما تستطيع دون توفير السيولة في الواقع.

يهدف إيكس إلى مكافحة الاتجار المفترس من خلال التدابير التالية:

350 ميكروثانية من الكمون - نظرا لأن النشاط المفترس مثل التشغيل الأمامي والمراجحة يتم تسهيله من خلال أوامر تصل إلى مختلف التبادلات في أوقات مختلفة، إيكس يدخل 350 ميكروثانية من الكمون (الفرق بين الوقت الذي يتم إرسال إشارة والوقت الذي وردت فيه) لجميع الطلبات. وهذا يعطي محرك مطابقة إيكس (الذي يطابق جميع أوامر الشراء والبيع) في البداية ويضمن أن لديه الوقت الكافي لتلقي ومعالجة التغييرات إلى نبو قبل شركة هفت يمكن أن تتصرف والعمل على التغيير على إيكس. في حين أن هذا هو مقدار ضئيل من الوقت، وهذا الكمون له تأثير على الحد من النشاط التجاري المفترسة في مهدها. لا يوجد موقع - إيكس لا يسمح للشركات هفت أو كيانات أخرى لتبادل مساحة في مبانيها. وقد أصبح الموقع المشترك عملا هائلا ومربحا للعديد من البورصات، حيث أن شركات هفت الأقرب هي شركة سيب أو محرك المطابقة، وهي الميزة الأكبر التي تتمتع بها في الحصول على نظرة خاطفة على إجراءات السوق في وقت مبكر. لا يوجد وصول خاص إلى البيانات - الشركات هفت على استعداد لدفع عشرات الملايين للحصول على امتياز عرض طلبات العملاء من الوسطاء والتبادلات. في الواقع، كان عضو مجلس الشيوخ الأمريكي تشارلز شومر في يوليو / تموز 2009 حث شركة الأوراق المالية & أمب؛ لجنة الصرف (سيك) لحظر ممارسة "تداول فلاش"، مما يعطي معرفة مسبقة لأوامر الأسهم لبعض التجار. وتطرق مخاوف شومر إلى البرامج الخاصة التي تقدمها البورصات مثل ناسداك و باتس و منصة التداول ديريكتيدج، والتي - مقابل رسوم - سوف "تضرب" معلومات عن أوامر الشراء والبيع لبضع أجزاء من الثانية قبل أن تكون المعلومات متاحة للجمهور . إيكس لا توفر وصول خاص إلى البيانات إلى أي طرف. لا توجد عمولات أو خصومات - إيكس لا تقدم أي رشاوى خاصة أو الحسومات لاتخاذ أو جعل السيولة. بدلا من ذلك فإنه يتقاضى شقة 9 / 100th من المائة للسهم الواحد (المعروف أيضا باسم 9 ميل) لشراء أو بيع الأسهم. أربعة أنواع فقط من الأوامر - إيكس تحجب أنواع معينة من الأوامر التي تم إنشاؤها لاستيعاب الحشد هفت، مثل النظام بعد فقط و "إخفاء لا الشريحة" النظام. بدلا من ذلك يقدم أربعة أنواع أساسية فقط من أوامر - السوق، والحد، الوتد منتصف نقطة، و إيكس تحقق (ملء أو قتل). ويعطي الوتد من نقطة الوسط للمستثمر سعر بين العرض الحالي والعرض للسهم. لا توجد شركات تجارية مملوكة ملكية خاصة - كانت هناك مشكلة مع "حمامات مظلمة" - التبادلات الخاصة التي تديرها البنوك الكبيرة والوساطة - لأنها ليست شفافة بالطبيعة، لا توجد طريقة لمعرفة ما إذا كانت البنوك والوحدات التجارية الملكية للوساطة لا داعي لها الاستفادة من المعلومات المقدمة من قبل العملاء أوامر في هذه برك. إيكس يتجنب هذا التضارب في المصالح من خلال عدم الانخراط في التداول الملكية أو وجود أي "التداول دعامة" الشركات التابعة لها. المستثمر المملوك فقط - من أجل تجنب أي تضارب في المصالح المتصورة، إيكس مملوكة فقط من قبل المستثمرين (المؤسسات الفردية والشراء) الذين يحتاجون أولا لتسليم أوامرهم للوسطاء. ولا تسمح إيكس لأي كيان يمكن أن يتاجر مباشرة في البورصة - مثل مصرف أو وساطة - أن يأخذ حصة منه.

في حين أن أماكن تجارية أخرى أو برك مظلمة قد تحاول تكرار أساليبها، إيكس لديها ميزة "المحرك الأول". وتعد الزيادة في أحجام التداول علامة واعدة على بورصة شرق آسيا، وتثبت أن تدابيرها لمكافحة التجارة المفترسة قد لقيت قبولا حسنا من قبل المؤسسات الكبيرة التي ضحية لسنوات من جراء هذه الأنشطة، والتي تكلفتها بشكل جماعي بالمليارات.

إيكس غروب.

إيكس هو فينرا مسجل نظام التداول البديل (أتس) تشغيل كتاب النظام الإلكتروني تداول جميع الأسهم نمس الولايات المتحدة. [1] وشرعت شركة إيكس في البورصة في 19 أغسطس 2018. [2] [3]

إيكس هو أول مكان تداول الأسهم المملوكة من جانب الشراء. [4] تأسست من قبل مجموعة من الموظفين السابقين من البنك الملكي الكندي. ويتألف المالكون من مجموعة من الصناديق االستثمارية، وصناديق التحوط، واألفراد بما في ذلك الموظفين. [5] جيم كلارك، المؤسس المشارك لنيتسكيب، هو مالك ويجلس على متن الطائرة. ويشمل المستثمرون الآخرون جهات مؤسسية كبيرة، بما في ذلك مديري الصناديق كابيتال غروب كوس، التي تعمل صناديق أمريكية، وشركاء براندس للاستثمار. [6]

لا يستطيع سوى الوكلاء الوكلاء الوصول إلى الأوامر وتقديمها إلى منصة التداول، ولكن ليس لدى وسيط التاجر حصة ملكية في إيكس. [5] وقد حصل على الدعم من جولدمان ساكس و جب مورغان تشيس. [7] [8]

وقد اكتسب السوق اهتماما كبديل للتبادلات وغيرها من أحواض السباحة المظلمة التي تتعامل مع تجارة عالية التردد من خلال فرض رسوم ثابتة لكل 100 سهم تم شراؤه أو بيعه، مع تقديم أربعة أنواع فقط من الطلبات، وعلى وجه الخصوص، باستخدام تأخير 350 ميكروثانية ( "عثرة السرعة") على أوامر من أجل تحقيق مستوى اللعب بين التجار الإلكترونية عالية السرعة وغيرها. [9] أيضا، إيكس لا تستخدم الحسومات لجذب أوامر. [10]

دخل إيكس مجال النقاش العام بعد أن وصف مايكل لويس الشركة في كتابه لعام 2017، "فلاش بويز"، كحل لمشكلة لا يتفق الجميع على وجودها: "تزوير" أسواق الأسهم ضد المستثمرين الأفراد. وقبل الموافقة على السوق، تلقت لجنة الاوراق المالية والبورصة 470 رسالة تعليق، معظمها إيجابية، ولكن بعض بقوة ضد إطلاق السوق. وعقدت اللجنة ما لا يقل عن 20 اجتماعا مع شركات مثل القلعة، التي كانت أكثر صراحة في معارضتها للتبادل. [11]

جمعت مجموعة إيكس غروب 75 مليون دولار من شركات مثل بين كابيتال فينشرز و سبارك كابيتال لتمويل طلبها إلى المجلس الأعلى للأوراق المالية لتصبح بورصة كاملة الأوراق المالية. [12] كما كانت حصتها في السوق محدودة، لأنها لم تكن مدرجة في جميع أجهزة التوجيه الذكية، والتي يستخدمها الوسطاء لإرسال أوامر إلى أماكن بأفضل الأسعار. [13]

وافق المجلس الأعلى للتعليم على خطة إيكس في 17 يونيو 2018 م، مما يمهد الطريق أمام بورصة إيكس لتصبح بورصة الأوراق المالية ال 13 في الولايات المتحدة وأول بورصة رئيسية جديدة منذ أن أطلقت شركة باتس جلوبال ماركيتس منصة التبادل في عام 2018. [14] [15] تعني الموافقة على أنه يتعين على الوسطاء، بصفتهم بورصة رسمية، توجيه الصفقات إلى بورصة إيكس عندما يكون لها أفضل عرض أو عرض في أي وقت من الأوقات.

في أغسطس من عام 2017 وافق المجلس الأعلى للتعليم تطبيق إيكس لإجراء مزادات الافتتاح والختام، وهي خطوة حاسمة في محاولة إيكس لإطلاق قوائم إيكس. [16]

التاريخ.

تأسست في مارس 2018. [6] أثارت 26 مليون دولار في ثلاث جولات: 1.5 مليون دولار في يونيو 2018، 9.4 مليون دولار في ديسمبر 2018، و 15 مليون دولار في مايو 2018. أطلقت إيكس أتس في 25 أكتوبر 2018. [6] (إيكس)، بلغ متوسط ​​حجم الطلب 1،403 سهما، مقارنة بمتوسط ​​الصناعة البالغ 374 سهما، في حين بلغ متوسط ​​حجم التعبئة الإجمالية 382 سهما، مقارنة بمتوسط ​​الصناعة البالغ 232 سهما. [17] سال أرنوك، المؤسس المشارك من ثيميس ترادينغ، أيد هذا الرقم، مدعيا أن متوسط ​​حجم التنفيذ 400 في تويت في 20 نوفمبر 2018. [18] تداولت علامة فارقة بلغت 20 مليون سهم في 19 ديسمبر 2018. [19] رأى نصيبها من الأسهم الأمريكية بنسبة 1 في المئة لأول مرة في 10 نوفمبر 2017. [20]

تقنية.

معايير صناعة الطليعة، إيكس لا تقدم للعملاء خيار للمشاركة في موقع بالقرب من محرك مطابقة لها. وتقع خوادم العملاء في مركز بيانات إكينيكس في سيكاوكوس، نيو جيرسي، في حين تقع ملقمات إيكس في ويهاوكين، نيو جيرسي.

هذا يخلق كتم ذهابا وإيابا من 950 ميكروثانية، مصممة لثني استراتيجيات التداول يحركها السرعة. [21]

إيكس اختار كب + البرمجيات من ككس أنظمة لمنصة البيانات الخاصة به. [22]

تصميم السوق.

الطلبات المقدمة إلى أيكس أتس سوف تكون غير معروضة - في هذا الصدد هو تجمع الظلام. ومع ذلك، يتوقع إيكس تقديم عرض مقتبس في أوائل عام 2017. [21]

هيكل رسوم إيكس يختلف عن منافسيها. تفرض رسوما ثابتة قدرها 9 سنت لكل 100 سهم لكل من المشترين والبائعين. أنها لا تقدم الحسومات لتدفق النظام. [1] في 9 نوفمبر 2017 أعلنت شركة إيكس أنها ستحمل رسم ثابت قدره 3 سنتات لكل 100 سهم للشركات المدرجة في بورصة شرق آسيا، بما في ذلك مزادات الافتتاح والختام. [23]

إيكس يدعم فقط أربعة أنواع النظام: أوامر الحد، أوامر السوق، أوامر الوتد منتصف، و إيكس تحقق. سيتم مطابقة الطلبات في كتاب الطلب وفقا لأولوية السعر-وسيط-الوقت. وسيط الأولوية هي ميزة كتاب النظام الذي يعطي الأسبقية لطلب وسيط الخاصة على جميع أوامر السماسرة الأخرى في نفس السعر. تحصل الأوامر الرئيسية للوكالة والمخاطر على الأولوية على الطلبات الرئيسية ضمن وسيط واحد. [1]

الشفافية.

وانطلاقا من ممارسات الإفصاح التقليدية، أصدرت إيكس علنا ​​نموذجها أتس، وهو ملف تنظيمي خاص عادة. [24] إيكس's أتس فورم أتس متاح على الانترنت على موقعها على الانترنت. [25] توضح الوثيقة كيفية عمل السوق، بما في ذلك كيفية إعطاء الأولوية للطلبات التجارية، وما هي أنواع الطلبات المتاحة، وهيكل الأسعار في السوق، وطرق الوصول إلى السوق، والذين يمكنهم الوصول إلى السوق وانتماءات إيكس. يتم تنقيح بعض المعلومات لحماية سرية مزود الخدمة من طرف ثالث.

أطلقت "آي إكس" سلسلة فيديو "هاو تو" لوصف عملياتها في السوق. الإدخال الأول يسمى "الراحة وإعادة تخصيص". [26] الإدخال الثاني هو "الحد الأدنى للطلب الكمية". [27] كلاهما قابل للعرض على موقع إيكس.

الأشخاص الرئيسيين.

براد كاتسوياما، الرئيس & أمب؛ والرئيس التنفيذي لشركة رونان ريان، والرئيس روب بارك، وكبير موظفي التكنولوجيا، وجون شوال، والرئيس التنفيذي للعمليات، بول باوتشيو، ورئيس عمليات السوق زوران بيركوف، رئيس العمليات التكنولوجية أدريان فاسيني، رئيس إدارة المنتجات جون رامزي، رئيس قسم سياسات السوق والمسؤول التنظيمي.

الفريق هو مزيج من التكنولوجيا وخبراء هيكل السوق من جانب البيع، والتبادلات، أتس والشركات التجارية عالية التردد.

إيكس هو البورصة العادلة، بسيطة، وشفافة مخصصة لحماية المستثمرين.

بورصة المستثمرين.

الفريق التنفيذي.

سارة فوربر.

رئيس القوائم.

تقود سارة أعمال إيكسفلس، وتشرف على تطوير وإطلاق سوق قوائم جديدة للشركات التي يتم إنشاؤها لحماية أسهمها ومساهميها وسمعتهم.

وقبل انضمامها إلى شركة إيكس، شغلت سارة عدة مناصب تنفيذية عليا في مورغان ستانلي، حيث شغلت منصب العضو المنتدب وعضو لجنة الإدارة. وقبل ذلك، شغلت سارة منصب الرئيس التنفيذي للعمليات المصرفية العالمية للشركات والخدمات المصرفية الاستثمارية في بنك أوف أميركا ميريل لينش، بعد أن قادت علاقات المستثمرين مع شركة ميريل خلال أزمة الائتمان ومن خلال اندماجها مع بنك أوف أميركا. بدأت سارة حياتها المهنية في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية وحصلت على شهادة في الهندسة الميكانيكية من جامعة ديوك.

براد كاتسوياما.

الرئيس التنفيذى.

وبصفته الرئيس التنفيذي، يشرف براد على كل من التوجه الاستراتيجي الطويل الأجل لشركة إيكس وإدارتها اليومية. وباعتباره تاجر سابق لرأس المال ورئيس التداول الإلكتروني في رك كابيتال ماركيتس، فهو يعمل بشكل عملي على تطوير المنتجات والخدمات التي يبنيها إيكس للعملاء.

وكان براد أحد المؤسسين المؤسسين لشركة إيكس في عام 2018 بعد أن كشف فريقهم عن الطرق التي تقوم بها البورصات الحالية ببيع تكنولوجيا عالية السرعة والبيانات على حساب المستثمرين على المدى الطويل. براد وفريقه يسعى إلى تحقيق سوق أكثر إنصافا وقد تم ترميزها في كتاب مايكل Lewis†™ فلاش الفتيان، وكذلك في منافذ تتراوح من 60 دقيقة إلى مجلة نيويورك تايمز وأسواق بلومبرغ.

صوفيا لي.

المستشار العام.

صوفيا تشرف على جميع القانونية، والامتثال، والأوراق المالية، وحوكمة الشركات، ومسائل الملكية الفكرية في إيكس. وقالت انها أدت بشكل خاص IEX†™ ق مدققة بشكل كبير عملية تطبيق سيك لتصبح البورصة الوطنية المرخصة، والتي بلغت ذروتها مع الموافقة IEX†™ وإطلاق.

وقبل انضمامها إلى شركة إيكس، كانت صوفيا نائبة المستشار العام لشركة "ليدنيت"، حيث اتصلت بالمنظمين العالميين وأقامت مراكز تجارية في جميع أنحاء العالم. في السابق، عملت كمحام عام مساعد في إيتغ وأمضى 4 سنوات كما الاندماج والاستحواذ المنتسبين في بول، فايس. تلقت صوفيا لها B. S. في الهندسة الميكانيكية من M. I.T. و ج. د. من قانون جامعة نيويورك. وهي محامية براءة اختراع أمريكية مسجلة وحامل معتمد كفا.

الرئيس التنفيذي للتكنولوجيا.

روب يشرف على مجموعة كاملة من وظائف تكنولوجيا الشركة Ђ ™، من التطوير إلى تجربة المستخدم إلى استراتيجية الكمية.

قبل تأسيس إيكس، كان روب رئيس التداول العالمي الخوارزمي ل رك كابيتال ماركيتس، حيث كان فريقه فعالا في إنشاء خوارزميات تواجه العملاء واستراتيجيات توجيه النظام الذكي. قبل العمل في رك، روب شارك في تأسيس شركة كوانتيرا المالية، وهي شركة تجارية عالية التردد الملكية المتخصصة في خوارزميات التعلم الإحصائي والآلات.

رونان ريان.

رونان هو المسؤول عن استراتيجية وصنع القرار المتعلقة علاقات IEX†™ مع أصحاب المصلحة الخارجيين، بما في ذلك أعضاء وسيط تاجر وممثلي المجتمع المستثمر المؤسسي.

قبل تأسيس إيكس، كان رونان رئيس استراتيجية التداول الإلكتروني في رك كابيتال ماركيتس، حيث استخدم خبرته السابقة في مجال الشبكات والأجهزة والتكنولوجيا المشتركة في الموقع لتوليد الحلول التي تواجه العملاء. في السابق، كان رونان رئيس تطوير الخدمات المالية في سويتش أند داتا ورئيس حلول دما والحلول المشتركة في بت راديانز، إحدى الشركات الرائدة في توفير حلول الشبكات.

جون ششوال.

الرئيس التنفيذي للعمليات.

يشرف جون على كامل اتساع عمليات IEX†™، بما في ذلك عمليات السوق وجودة السوق والمحاسبة وتطوير المنتجات وأمن المعلومات وضمان الجودة وإدارة المواهب.

وقد تركزت تجربة جونلاو قبل تأسيسها إيكس حول المنتجات لوظائف التداول المكتب الأمامي. شغل منصب الرئيس العالمي لإدارة المنتجات في شركة رك كابيتال ماركيتس، وشغل عدة مناصب ذات صلة في بنك أوف أميركا ميريل لينش. قبل انضمامه إلى بنك أوف أميركا، بنى جون خبرة في الخدمات المالية في جرانت ثورنتون وقسم بيرشينغ من دلج. جون هو ستة سيغما المعتمدة.

فريق الإدارة.

بول باوتشيو.

رئيس عمليات السوق.

بول هو المسؤول عن العمل مع أعضاء إيكس للحفاظ على التداول في تبادل بسلاسة. ويشرف على مكتب عمليات السوق في إيكس، الذي يراقب النشاط على إيكس، ويتواصل مباشرة مع الوسطاء حول أي أسئلة لديهم حول أوامرهم والصفقات. كما يعمل مع زملائه عبر إيكس في المشاريع الاستراتيجية والتشغيلية، مثل ترقيات التكنولوجيا التي تؤثر على كيفية تفاعل الأعضاء مع إيكس.

انضم بول إلى شركة إيكس في عام 2018 من بورصة نيويورك، حيث عقد سلسلة من الأدوار العليا على نحو متزايد، وكان آخرها الإشراف على العمليات اليومية من الطابق التجاري في نيويورك ونشاط الأسهم النقدية كنائب أول للرئيس لعمليات السوق.

كلوديا كراولي.

الرئيس التنفيذي.

تشرف كلوديا على برامج الامتثال التنظيمي ل IEX†™ المتعلقة بالتزاماتها التنظيمية الذاتية، وتقود عملية إيداع قاعدة IEX†™ s سيك، وتوجيه إيكس بشأن المسائل السياسات التنظيمية. وتقدم تقاريرها إلى لجنة الرقابة التنظيمية لمجلس إدارة بورصة المستثمرين.

قبل انضمامها إلى إيكس في عام 2018، كان لدى كلوديا خبرة واسعة في تطوير والإشراف على البرامج التنظيمية المعقدة وإدارة قضايا هيكل السوق في مجال التبادل. في السابق، كان كلوديا الرئيس التنفيذي لقواعد بورصة نيويورك والرئيس التنفيذي للرقابة في بورصة نيويورك والبورصات الأمريكية التابعة لها، وقدم مؤخرا خدمات استشارية لشركات التبادل وشركات الخدمات المالية. كما عملت أيضا في لجنة السلوك المهني في بنك الكويت المركزي، كما شغلت العديد من المناصب القانونية والتنظيمية في البورصة األميركية، بما في ذلك الرئيس التنفيذي.

أدريان فاسيني.

رئيس المنتج.

أدريان يؤدي إدارة المنتجات والتصميم في إيكس، وبذلك الأفكار التي تدعم مهمة IEX†™ ق في الحياة في شكل تبادل بسيط وعادل وشفاف. خلال إطلاق إيكس كما البورصة الوطنية، ادريان الصمام تصميم وتنفيذ منصة، ويستمر في تشكيل تطوير وتسويق الابتكارات الجديدة.

استغرق أدريان دوره الحالي في أوائل عام 2018 بعد العمل في إيكس في إدارة المنتجات والقدرات على إدارة البرامج منذ عام 2018. وقبل إيكس، كان أدريان مسؤولا عن تحويل تكنولوجيا تداول الأسهم في بنك أوف أمريكا خلال اكتساب ميريل لينش، من بين غيرها من التكنولوجيا و أدوار إدارة المشاريع في بنك أوف أمريكا و سيتي جروب.

جو كونديل.

رئيس عمليات التكنولوجيا.

يقود جو الفريق في إيكس الذي يقوم بتصميم وبناء وتشغيل البنية التحتية المعقدة وراء تكنولوجيا التداول IEX†™، وضمان أنه يعمل بسلاسة وموثوق بها كل يوم. تولى منصبه الإداري الحالي في عام 2017 بعد أن عمل كمهندس موثوقية النظام لأكثر من ثلاث سنوات ثم أخذ على قيادة فريق سري.

في السابق، تمكن جو الفريق المسؤول عن البنية التحتية للبيانات وراء هبو غو خلال فترة حرجة من النمو. على مدى مسيرته المهنية، ساهم جو في حلول على مستوى المؤسسة عبر القطاعات، بما في ذلك في ناسداك وناسا.

لورانس لاتيمر.

رئيس المشاريع.

يقود لورانس شركة إيكس فنتشرز، حيث يقوم ببناء وإدارة شراكات ومبادرات جديدة مع مبتكرين آخرين ملتزمون بحل المشاكل الصعبة مع الحلول التكنولوجية.

قبل إيكس، تأسست لورانس لغل النمو استشارات الدولية لمساعدة العملاء على تحديد وبناء وتوسيع نطاق المبادرات التجارية الجديدة. بعد أن بدأ حياته المهنية العليا كخبير استشاري في شركة ماكينزي وشركاه، شغل العديد من المنتجات والعمليات والأدوار التجارية في شركة سونغارد والعديد من الشركات الناشئة المدعومة من قبل المشاريع. قاد لورانس مبادرات النمو والدخول إلى الأسواق الجديدة في الولايات المتحدة وآسيا وأمريكا اللاتينية وأفريقيا جنوب الصحراء الكبرى.

جون رامزي.

كبير موظفي سياسة السوق.

یتحمل جون مسؤولیة تطویر وتوصیل مواقف إيكسلاف حول قضایا سیاسة السوق، والانخراط مع السلطات الحکومیة والتنظیمیة وبعض أصحاب المصلحة في إيكس حول ھذه القضایا. كما يعمل أيضا كممثل لشركة إيكسفل في اللجان الحاكمة التي تتولى المسؤولية عن مختلف جوانب نظام السوق الوطني، بما في ذلك معالجات معلومات األوراق المالية، وبيان التدقيق الموحد، وخطة الحد / الحد األدنى.

انضم جون إلى إيكس في عام 2017 من المجلس الأعلى للتعليم، حيث قاد شعبة التجارة والأسواق، وهي المجموعة المسؤولة عن تنظيم الوساطة والتجار ومنظمات التنظيم الذاتي. في السابق، قاد جهود المجلس الأعلى للتعليم لتنفيذ عناصر هامة من قانون دود فرانك. وقبل انعقاد المجلس الأعلى للتعليم، شغل مناصب عليا في لجنة تداول السلع الآجلة، والرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية (الآن فينرا)، ومكتب محاماة مورغان لويس وبوكيوس، وسيتي جروب جلوبال ماركيتس.

برانون سكيلرن.

رئيس إدارة المواهب.

برانون يؤدي التوظيف ومشاركة الموظفين في إيكس، مع التركيز على الحفاظ على وتعزيز ثقافة IX†ق القيم يحركها كما جداول الشركة.

انضمت برانون إلى شركة إيكس من عالم بدء التشغيل التكنولوجي، حيث لديها خبرة في عمليات الناس وإدارة المشاريع. في أفياري، تمكنت من إدارة البرامج والعمليات التي تتراوح بين تطوير المنتجات للتوظيف من خلال فترة نمو عالية واقتناء أدوبي. وقبل ذلك، كانت موظفة سابعة في مركز الرعاية الصحية زوكدوك، حيث تمكنت من إدارة تنفيذ المشاريع وعلاقات العملاء مع منظمات الرعاية الصحية الرئيسية.

كبير موظفي أمن المعلومات.

بن هو المسؤول عن أمن المعلومات في إيكس، بما في ذلك أمن التبادل والعمليات الداخلية IEX†™.

بن هو خبير رائد في مجال الأمن السيبراني للخدمات المالية، مع ما يقرب من عقدين من الخبرة. قبل انضمامه إلى إيكس في عام 2017، كان بن أول رئيس أمن المعلومات في بلاك روك مسؤولة عالميا عن جميع برامج أمن المعلومات وإدارة الوصول. وشملت الخبرة السابقة أدوار الأمن في بوابة تداول العملات الأجنبية فكسال (الآن تومسون رويترز)، فضلا عن الاستشارات والهندسة الأدوار عبر الصناعات الحساسة للأمن.

إيريك ستوكلاند.

الرئيس التنفيذي للاستراتيجية.

إيريك يوجه إيكس استراتيجية المنتج، ويشرف على العلاقات مع سيلزيد والدوائر الانتخابية يشتري ويمثل إيكس في الصناعة والمناقشات السياسات التنظيمية.

وقد انضم إريك إلى شركة إيكس في عام 2018 من شركة كيه جي جي، حيث قدم المشورة للعملاء حول كيفية إدارة طلباتهم للتقليل من تأثير السوق وتكاليف التنفيذ. وانضم إلى الشركة السابقة لشركة جي تي سي سي جي جي كيه، في عام 2007 كنماذج تقييم بناء التاجر الكمي ومنطق تنفيذ الصرف للأسهم والعقود الآجلة. بدأ اريك حياته المهنية في الأرخبيل في عام 2001 (الآن نيس أركا)، واختبار التداول وخوارزميات التوجيه.

مجلس تبادل المستثمرين.

براد كاتسوياما.

إيكس غروب، Inc. †"المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي.

إنفستورس إكسهانج †"رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي.

جيف تشارني.

التقدمي - رئيس التسويق.

انضم جيف تشارني إلى التقدمية كرئيس تنفيذي للتسويق في عام 2018، ويدفع جهود التسويق الاستراتيجية والمتكاملة لشركة 20 مليار دولار. وتشمل مسؤولياته: استراتيجية التسويق، والإعلانات الوطنية، والاتصالات الداخلية / الخارجية، والأفكار واسعة في السوق، ومبادرات محتوى وسائل الإعلام الجديدة / الاجتماعية، والتسويق الاحتفاظ والرؤى المستهلك / البحوث. بالإضافة إلى قيادة الشركة الخارجية الإعلانات والتسويق والعلاقات العامة وكالة قائمة، وقال انه يقود أيضا الحائز على جائزة وكالة الإبداع الداخليЂЂ "96 أوكتان. كما يقدم فريقه الدعم الميداني التسويقي ويقود جهود الاتصالات لقوة المبيعات 35000 وكيل.

في السابق، كان مع شركة التأمين، أفلاك، حيث كان نائب الرئيس الأول والرئيس التنفيذي للتسويق. وقد شغل سابقا مناصب تمو في شركة كك و هومستور لمتاجر الوسائط المتعددة (الآن موف)، وكان رئيسا لشركة فرينج فينتوريس، وهي شركة رقمية / تسويقية واستشارية تجريبية أسسها.

منذ الانضمام إلى التقدمي، كان اسمه Ђњrrr::::::::::::::::::::::::: :ЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњЂњ Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since Since

جيف حاصل على درجة البكالوريوس في الصحافة مع التركيز على الدعاية والعلاقات العامة من جامعة كارولينا الجنوبية ودرجة الماجستير في الصحافة من جامعة ولاية أوهايو.

ويليام ه. دونالدسون.

دونالدسون الشركات †"الرئيس والمدير التنفيذي.

الرئيس السابع والعشرين للجنة الأوراق المالية والبورصات.

ويليام H. دونالدسون هو رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة دونالدسون المشاريع. شغل منصب رئيس لجنة الاوراق المالية والبورصات الامريكية خلال الفترة 2003-2005. شغل سابقا منصب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة الخدمات المصرفية الاستثمارية دونالدسون، لوفكين وجينريت و أليانس كابيتال، وكلاهما شارك في تأسيسه. رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لبورصة نيويورك؛ ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة إيتنا. شارك ويليام في تأسيس كلية إدارة جامعة ييل وعمل كعميد أول وأستاذ مؤهل. وتشمل خدمته الحكومية خمس إدارات رئاسية، وتشمل خدمة وكيل وزارة الخارجية الأمريكية وكملزم أول في سلاح البحرية الأمريكي (مسرح الشرق الأقصى، اليابان وكوريا).

بريان T. ليفين.

غولدمان ساكس - الشريك والرئيس المشارك لتجارة الأسهم العالمية وخدمات التنفيذ.

بريان هو الرئيس المشارك لخدمات تداول الأسهم العالمية وخدمات التنفيذ. كما أنه مسؤول عن منتجات صناديق الاستثمار المتداولة عبر الأصول. بريان يخدم على لجنة المخاطر فيرمويد، فيرمويد لجنة المخاطر التكنولوجيا، اللجنة التنفيذية شعبة الأوراق المالية وشعبة الأوراق المالية الأمريكتين لجنة التشغيل. وقبل عودته إلى نيويورك من لندن في عام 2017، عمل في لجنة الإصلاح التنظيمي الأوروبية، وكان رئيسا مشاركا لمجلس التنوع الأول في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، ومثل غولدمان ساكس في مجلس شعبة الأسهم التابع لرابطة الأسواق المالية في أوروبا.

انضم براين إلى جولدمان ساكس في تجارة الأسهم في عام 1994 وكان مسؤولا عن قطاع التكنولوجيا والاكتتاب العام. أصبح رئيس مكتب تجارة البرامج الأمريكية في عام 2005 والرئيس المشارك لشركة أوس وان دلتا للتجارة في عام 2007. وفي عام 2018، انتقل براين إلى لندن كمدير مشارك في شركة غلوبال وان دلتا ترادينغ وفي عام 2018 أصبح رئيسا مشاركا الأسهم العالمية واحد تجارة دلتا وأوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا تداول الأسهم. وقد تم تعيينه مديرا عاما في عام 2002 وشريكا في عام 2006.

كما يعمل بريان في مجلس إدارة مدينة نيويورك لمدارس سوتشيس أكاديمي تشارتر.

حصل بريان على B. S.B. A. من جامعة فلوريدا في عام 1992، وحاصل على درجة الماجستير في المالية من جامعة إيموري في عام 1994.

جوناثان مارينر.

تاكسداي - مؤسس ورئيس.

نائب الرئيس التنفيذي السابق والمدير المالي، دوري البيسبول.

جوناثان مارينر هو المستثمر الخاص، منظم، وعضو مجلس إدارة مستقل مع أكثر من عقدين من الخبرة في العمل في الدوري الرياضي الرئيسي. He†™ ق حاليا مؤسس ورئيس تاكسداي، ليك، وهي شركة البرمجيات الخاصة التي تساعد المستخدمين على تتبع السفر متعدد الدول لأغراض الضرائب.

تقاعد جوناثان من دوري البيسبول، مكتب المفوض في عام 2018، بعد أن شغل سابقا منصب نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي، فضلا عن كبير موظفي الاستثمار. His career in professional sports started in 1992, with a nine-year stint as executive vice president and CFO of the Florida Marlins Baseball Club. Jonathan concurrently served as vice president and CFO of the Florida Panthers Hockey Club for the team’s initial startup and inaugural seasons, and as vice president and CFO for Pro Player Stadium.

Jonathan currently serves on the Board of Directors of Ultimate Software as the Chair of the Audit Committee and a member of the Compensation Committee. Jonathan also serves on the Boards of Directors of the following private companies: McGraw Hill Education (Audit Committee, Chair), Little League International (Audit Committee, Chair; Investment Committee, Co-chair), and Global Sports Commerce PTE, LTD.

Jonathan graduated from the University of Virginia with a B. A. in accounting and received his M. B.A. from Harvard Business School.

Wade I. Massad.

Cleveland Capital Management L. L.C. - Co-Founder and Co-Managing Member.

Wade Massad is the Co-Founder and Co-Managing Member of Cleveland Capital Management L. L.C., a registered investment advisor and General Partner of Cleveland Capital L. P., a private investment fund focused on micro-cap public and private equity securities. Previously, Wade was an investment banker with Keybanc Capital Markets and RBC Capital Markets where he was the head of U. S equity institutional sales from 1997 to 1998 and the head of U. S Capital Markets business from 1999 to 2003. He also served on the firm’s executive committee at RBC. Wade has served on multiple public and private company boards and currently serves as a special advisor to the board of Matador Resources.

Wade received a Bachelor of Arts in business management from Baldwin-Wallace College in 1989 and currently serves on its Board of Trustees.

Joseph Scafidi.

Brandes Investment Partners, L. P. – Director of Trading and Member of Board of Directors.

Joseph Scafidi serves as the Director of Trading at Brandes Investment Partners, L. P. Mr. Scafidi is responsible for managing the day-to-day operations of the global trading desk. In addition, Joseph oversees the global trading strategy, including the execution of all institutional, private client and sub-advisory wrap portfolios, as well as program trading. He served as Co-Head of U S Equity Trading - Bank of America Securities of Bank of America CorporationВ since April 2003. He was also responsible for the financials, utilities and energy sectors and the ADR product.

He joined Bank of America from Lehman Brothers, where he headed telecom trading and was also the New York head of U. K. and European trading. He has a vast experience on the sell side, as the Head of the International Trading Desk for a New York-based global financial services firm.

Joseph has extensive product knowledge in both foreign and domestic equity markets as well as 12 years of experience managing trading professionals and building positive relationships with institutional clients. He has worked on Wall Street since 1986 and has been a senior position trader for 13 years. He serves as Member of Board of Directors of Brandes Investment Partners, L. P. Joseph earned his bachelor’s degree in economics from Montclair State University.

Helen S. Scott.

New York University School of Law – Professor of Law and Co-Director, Jacobson Leadership Program in Law and Business.

Helen S. Scott is Professor of Law and the founder and Co-Director of the Mitchell Jacobson Leadership Program in Law and Business at the New York University School of Law. In that capacity, she has participated in the development of innovative Law and Business courses, including Investing in Microfinance, Law and Business of Corporate Governance, and Professional Responsibility in Law and Business. The Program also coordinates programming with the Stern School of Business, including the J. D./M. B.A. برنامج. Professor Scott oversees the competitive Leadership Scholars program, and runs the capstone seminar for the Program, Law and Business Projects. She has been a member of the NYU School of Law faculty since 1982 and teaches a wide variety of business law courses, including the basic Contracts and Corporations courses.

From 1999-2004, Professor Scott co-chaired the Listing and Hearing Review Council of the NASDAQ Stock Market, Inc., an independent advisory committee to the Board of Directors, with primary responsibility for formulating and recommending corporate governance and quantitative listing standards for that market. Professor Scott speaks regularly on corporate governance topics. In 1997, Professor Scott received the Legal Advocate of the Year award from the U. S. Small Business Administration in recognition of her participation in the development of the Angel Capital Electronic Network (ACE-Net) project to increase financing available to early-stage entrepreneurial enterprises. Before joining the law faculty, Professor Scott practiced law in Washington D. C. and New York.

Jeffrey Sonnenfeld.

Yale School of Management - Senior Associate Dean for Leadership Programs and Lester Crown Professor in the Practice of Management.

Jeffrey Sonnenfeld served asВ full tenured professor at Emory's Goizueta Business School for a decade and a professor at the Harvard Business School for a decade, and is currently the senior associate dean of leadership programs as well as the Lester Crown Professor in the Practice of Management for the Yale School of Management, as well as founder and president of the Chief Executive Leadership Institute, a nonprofit educational and research institute focused on CEO leadership and corporate governance.

Professor Sonnenfeld's related research has been published in 100 scholarly articles which appeared in the leading academic journals in management such as Administrative Sciences Quarterly , the Academy of Management Journal , the Academy of Management Review , the Journal of Organizational Behavior, Social Forces, Human Relations , and Human Resource Management . He has also authored eight books, including The Hero's Farewell , an award-winning study of CEO succession, and another best seller, Firing Back , a study on leadership resilience in the face of adversity.

At the same time, his work is regularly cited by the general media in such outlets as: BusinessWeek,  Fortune,  Forbes, The Wall Street Journal, The New York Times,  Newsweek,  Time, The Economist , the Financial Times, The Washington Post , CBS ( 60 Minutes ), NBC ( The Today Show ), ABC ( Nightline,  Good Morning America ), CNN, and Fox News, as well as PBS, where he is a regular commentator, and CNBC, where he is a regular commentator.  BusinessWeek  listed Sonnenfeld as one of the world’s 10 most influential business school professors and Directorship  magazine has listed him among the 100 most influential figures in corporate governance. He is the first academician to have rung the opening bells of both the New York Stock Exchange and the Nasdaq Stock Exchange.

Jatin Suryawanshi.

Jefferies LLC - Managing Director and Head of Global Quantitative Strategy.

Jatin Suryawanshi is the Head of Global Quantitative Strategy at Jefferies. He has been with Jefferies in this capacity since 2009 and is responsible for the Global Algorithmic Trading product. During this time, Jatin has been at the forefront of market structure developments and has leveraged his expertise to build dynamic institutional trading algorithms for Jefferies’ clients. He has also published multiple white papers reflecting his research on the topic.

His prior experience in the field of Electronic Trading includes being the Head Strategist of the Goldman Sachs Algorithmic Trading (GSAT) team of which he was a member of from the year 2000 to 2006 and also the Head of Algorithmic Trading, North Americas at UBS from 2006 to 2009. Jatin has also held the position of FX trader at BNP Paribas for a period of five years from 1994 to 1999. Jatin holds an M. B.A. (Finance) from the Indian Institute of Management and an M. S. (Financial Markets and Trading) from the Illinois Institute of Technology, Chicago.

Lead Director.

Joseph Scafidi is the Lead Director among the Board’s Independent Directors.

The Lead Director may be contacted at:

IEX Group Board.

These are the members of the Board of Directors of IEX Group, Inc., the parent company of the Investors Exchange.

Buy-Side Trading Advisory Committee.

The IEX Buy-Side Trading Advisory Committee ("TAC" or the "Committee") was established to bring together representatives of a diverse group of buy-side institutional investors and asset owners for the purpose of better informing IEX policy in terms of their impact on these stakeholders, and to evaluate the impact of potential or proposed regulatory changes.

Sell-Side Quality of Markets Committee.

The IEX Sell-Side Quality of Markets Committee ("QMC" or the "Committee") provides guidance to IEX on policy, market structure, and product initiatives related to IEX, the national market system, the trading community, and investors.

Listings.

عمليات السوق.

Technology Operations.

Network Operations.

Log in.

تجارة.

Listings.

اللائحة.

&نسخ؛ 2017 IEX Group, Inc. | Investors Exchange LLC. | IEX Services LLC. Member FINRA/SIPC.

القائمة الأساسية.

The IEX alternative trading system wants to banish high-frequency robot algorithms from stock trading.

High-frequency trading (HFT), the practice of using software algorithms to buy and sell stocks within milliseconds to capitalize on tiny market movements, has drawn controversy lately.

Critics say that HFT contributes to market instability and cheats investors by collecting data on their trades before they’re executed and then acting on that information.

Dissatisfied with the state of the stock market, many are moving away from the HFT-dominated stock exchanges and into alternative systems.

The IEX alternative trading system.

One such exchange is the New Jersey-based IEX, which deliberately adds a 350 millisecond delay to each trade in order to deter HFT algorithms. It accomplishes this by routing all orders through a 38-mile length of fiber optic.

This ensures a level playing field, allowing the IEX matching engine to find the best available buy/sell price before other market actors (such as HFT algos) can increase or undercut the offer.

Operating since 2018, IEX was originally formed as an alternative trading system, also known as a dark pool.

That meant it was a a private stock trading platform for brokers and investors, not subject to the stringent transparency requirements of regular exchanges. However, it voluntarily published its private regulatory report, which most dark pools don’t.

In 2018 IEX won regulatory approval from the SEC to become a new stock exchange.

Since its inception, the IEX’s average daily volume has enjoyed substantial growth .

In early 2018, it accounted for a record 1.783% of the total U. S. stock market.

It has also received some high-profile endorsement. Norway’s sovereign wealth fund, the largest in the world (and owner of $521 billion in stocks), has publicly supported the exchange.

And in an internal memo obtained by Bloomberg, Wall Street giant Goldman Sachs revealed that it was one of the largest players on the exchange, and that a successful IEX could serve the market well.

As it gains in popularity, it may even move outside of stocks. Its head of business development, Jay Fraser, told the Wall Street Journal that it may expand to quant, ETF, and derivatives trading.

محدث. Cover photo courtesy of IEX, modified by Curiousmatic.